Фонд учрежден в 1750 году Елизаветой Кристиной - вдовой императора Священной Римской империи Карла VI и реорганизован их дочерью королевой Венгрии и Богемии Марией Терезией в 1771 году. Именно поэтому фонд назывался в честь матери и дочери «Елизаветы Терезии». Награда существовала в единственной степени для отличия офицеров, добросовестно прослуживших в вооруженных силах более 30 лет.
Во время боевых действий колодки без самих наград носились на полевой форме.
