Ракета AMRAAM пришла на смену ракетам AIM-7 и AIM-54. По сравнению с ракетой AIM-7 оснащенной полу-активной ГСН, ракета AIM-120 с активной радиолокационной ГСН является ракетой, действующей согласно принципа «выстрелил и забыл» и позволяет осуществлять одним истребителем стрельбу ракетами одновременно по нескольким целям. По сравнению с ракетой AIM-54, AMRAAM является гораздо более легкой ракетой, что позволило вооружить ею не только тяжелые истребители типа F-14, но и более легкие самолеты. Меньший вес по сравнению с предшественниками позволил увеличить количество носимых истребителями ракет и оснастить AIM-120 все американские истребители.

Специалисты по разному оценивают возможности ракет AMRAAM. Некоторые специалисты отмечают, что воздушный бой на малых дистанициях не утратил своей значимости. Существуют сложности обнаружения противника, использующего самолеты построенные с использованием технологий малозаметности и применяющих специальную тактику сближения. По результатам проведенного американскими специалистами анализа 50 процентов воздушных боев начинающихся с больших и средний дистанций заканчиваются ближними маневренными боями. Под вопросом находится и эффективность применения ракет в условиях радиоэлектронного противодействия. Необходимость использования бортовой РЛС демаскирует истребитель и более предпочтительным является использование ракет с ИК ГСН, использующие пассивные методы наведения. Вместе с тем исследования проведенные специалистами СССР показали, что отсутствие ракет, подобных AIM-120 AMRAAM, приводит к 5-7-кратному проигрышу по эффективности авиационного комплекса. К тому же, доктрина США предполагает доминирование в воздухе и широкое использование самолетов дальнего радиолокационного обнаружения и управления (ДРЛОиУ) АВАКС. В этих условиях обнаружение противника происходит на дальних дистанциях, а истребитель может не демаскировать себя включением РЛС, получая целеуказание от самолета ДРЛОиУ.

Ракета AMRAAM первой в классе ракет «воздух-воздух» средней дальности была оснащена активной радиолокационной ГСН. На сегодняшний момент ракеты средней дальности со сходными тактико-техническими характеристиками, оснащенные активной радиолокационной ГСН и использующие на начальном этапе инерциальное наведение с радиокорекцией созданы в ряде стран. В 1994 году на вооружение ВВС России принята ракета Р-77. В Китае на основе Р-77 разработана ракета PL-12. Несколько особняком в этом ряду стоит французская ракета MICA. При несколько меньшей дальности, она имеет гораздо меньшую массу и является ракетой сочетающей в себе характеристики ракет средней и малой дальности. К тому же эта ракета может оснащаться ИК ГСН, что обеспечивает более гибкое её применение. На данный момент многими странами уделяется много сил созданию ракет большой дальности (более 100 км). Странами Евросоюза разрабатывается ракета Метеор, отличительной особенностью которой является использование прямоточного воздушно-реактивного двигателя.

В целом ракеты AMRAAM показали себя достаточно надежным и эффективным оружием. Ракета может применяться по широкой номенклатуре целей включая беспилотные летательные аппараты и крылатые ракеты, что подтверждено большим количеством испытаний.